Bitcoin CME 선물

이 섹션에서 시카고 상업 거래소(CME)에서 거래되는 Bitcoin 선물 계약에 대한 주요 데이터*와 업데이트된 차트를 탐색하십시오. 여기에서 개방형 관심, 거래량, 기관 포지셔닝 및 Bitcoin 가격에 영향을 미치는 역학을 전문적이고 전통적인 시장 중심 관점에서 시각화할 수 있습니다.

* 데이터는 CME COT(Commitment of Traders)에서 추출됩니다. 이 보고서는 매주 발행되므로, 차트의 데이터는 보고서가 제출되면 업데이트됩니다.

미결제약정

CME Bitcoin 선물 미결제약정과 Bitcoin 가격 간의 관계.

BTC의 현재 포지션

CME 시장의 다양한 참여자의 롱 및 숏 포지션 크기. 참여자 참고 자료 보기.

현재 트레이더 수

카테고리별 롱 및 숏 참여자 수. 참여자 참고 자료 보기.

모든 포지션 기록

CME 시장의 모든 미결제 포지션 기록, 비트코인 가격과 관련하여. 포지션은 롱 및 숏으로 구분되며 참여자 유형별로 구분됩니다. 참여자 참고 자료 보기.

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순 포지션 기록

CME 시장의 모든 순 포지션 기록 (롱 - 숏 = 순), 비트코인 가격과 관련하여. 시장 행동과 투자 동향을 평가하기 위해 포지션은 참여자 유형별로 구분됩니다.

분류별 롱/숏 트레이더 수

각 카테고리별 롱 및 숏 참여자 수의 변화. 참여자 참고 자료 보기.

대형 기관의 총 집중도

차트의 상단 부분은 롱 포지션을 나타내고, 하단 부분은 숏 포지션을 보여줍니다. 수직 스케일은 시장 집중도 비율을 나타냅니다. 4개 및 8개 최대 트레이더의 두 가지 집중도 수준이 제시되어, 주요 참여자들 사이에서 시장 통제가 어떻게 분배되는지 명확하게 보여줍니다.

미결제약정 변화 기록 (롱 대 숏)

각 참여자 그룹의 일별 미결제약정 변동. 각 날짜의 데이터는 롱 및 숏 포지션을 분리하는 두 개의 연속된 막대로 표시됩니다. 이는 참여자들이 시장 읽기에 따라 포지션을 크게 늘리거나 줄이는 시점을 식별하는 데 도움이 됩니다. 참여자 참고 자료 보기.

미결제약정 변화 (개설 대 폐쇄)

각 참여자의 지난 거래일 동안의 롱 및 숏 포지션 개설 및 폐쇄. 참여자 참고 자료 보기.

CFTC 보고서

참여자 | 보고서 다운로드 | 현재 보고서 보기 | 설명 노트

CFTC(미국 상품선물거래위원회) 선물 보고서는 시장 참여자를 다음 네 가지 범주로 분류합니다.

  • 🏦 딜러 (Dealer)

    BTC 선물에 대한 접근 및 실행을 제공하는 대형 금융 기관:

    • 골드만삭스: 암호화폐 파생상품 거래 데스크를 재활성화하고 CME를 통해 기관 고객에게 비트코인 선물을 제공합니다.

    • DRW (Cumberland): 암호화폐 유동성 공급자로서 매우 활발한 기관 브로커이며 CME에서 직접 거래합니다.

    • BNP 파리바: 암호화폐 자산과 연결된 금융 상품을 탐색했으며 파생상품 거래를 위한 인프라를 갖추고 있습니다.

    • 인터랙티브 브로커스: 기관 및 정교한 개인 트레이더에게 CME 비트코인 선물에 대한 직접적인 접근을 제공합니다.

    • 마렉스: CME 및 OTC를 통해 암호화폐 파생상품을 제공하는 기관 중개 서비스 제공업체입니다.

  • 🏢 자산 관리자 (기관 투자자)

    BTC 파생상품에 대한 관심 또는 노출을 보인 투자 펀드 및 기관 관리자:

    • 블랙록: iShares 비트코인 트러스트(IBIT) ETF 및 규제 서류를 통해 비트코인 선물에 투자하는 것으로 알려져 있습니다.

    • 뱅가드 (역사적으로는 회의적이었지만): 제3자 펀드 참여를 통해 선물에 간접적으로 노출되어 있습니다.

    • 위즈덤트리: 암호화폐에 노출된 금융 상품을 제공하며 수익률을 복제하기 위해 선물을 사용할 수 있습니다.

    • ARK 인베스트: ARK 21Shares ETF를 통해 BTC 노출을 위해 파생 상품을 사용합니다.

    • 스카이브릿지 캐피탈 (앤서니 스카라무치): BTC 및 파생상품에 직접 노출된 선물 및 펀드를 거래했습니다.

  • 📈 레버리지 펀드 (헤지펀드 및 자기 거래)

    BTC 파생상품을 적극적으로 거래하는 기관 트레이더 및 헤지펀드:

    • 시타델 증권: 처음에는 BTC에 직접 관여하지 않았지만 디지털 자산으로 확장했으며 파생상품 시장 진입이 임박했습니다.

    • 라딕스 트레이딩: 디지털 자산 파생상품 자동화 거래를 하는 퀀트 회사입니다.

    • 점프 트레이딩: CME를 포함한 여러 거래소에서 암호화폐 자산 파생상품을 거래하는 퀀트 회사입니다.

    • 알라메다 리서치 (FTX 파산 전): CME를 포함한 암호화폐 파생상품에서 가장 활발한 트레이더 중 하나였습니다.

    • 쓰리 애로우즈 캐피탈 (3AC) (붕괴 전): BTC 선물 레버리지 거래에 참여했습니다.

  • 🏭 기타 보고 대상 (직접 노출된 회사)

    BTC 파생상품을 적극적으로 거래하는 기관 트레이더 및 헤지펀드:

    • 코인베이스: 기관에 관련 상품을 제공하는 것 외에도 내부 헤징을 위해 파생상품을 사용할 수 있습니다.

    • 로빈후드 마켓: BTC에 간접적으로 노출되어 있으며 상품 노출 균형을 맞추기 위해 선물을 사용할 수 있습니다.

    • 라이엇 플랫폼스 (이전 라이엇 블록체인): 비트코인 채굴 회사로서 BTC 가격 변동성에 대비하여 선물로 헤지할 수 있습니다.

    • 마라톤 디지털 홀딩스: 라이엇과 유사하게 미래 BTC 수익을 보호하기 위해 파생상품을 사용합니다.

    • 마이크로스트래티지: 현물 매수만 하지만, 전술적 헤징 또는 일시적인 노출 관리를 위해 선물을 사용할 수 있습니다.

CME 비트코인 선물 계약을 활용한 헤징 전략

CME(Chicago Mercantile Exchange) 비트코인 선물 계약은 투자자와 기업에게 비트코인 가격 변동성과 관련된 위험을 관리할 수 있는 가능성을 제공합니다. 이러한 금융 도구는 암호화폐 시장에서 효과적인 헤징 전략을 실행하는 데 필수적입니다.

CME 비트코인 선물 계약이란 무엇입니까?

비트코인 선물 계약은 미래의 특정 날짜에 미리 정해진 가격으로 특정 수량의 비트코인을 매수 또는 매도하기 위한 표준화된 계약입니다. CME는 다음과 같은 특징을 가진 규제된 계약을 제공합니다.

  • 계약 규모: 5 비트코인 (표준) 및 0.1 비트코인 (마이크로 계약)
  • 현금 결제: 실제 비트코인 취급 없이 미국 달러로 결제
  • 연장된 거래 시간: 글로벌 시장 이벤트에 대한 높은 반응성

CME에서의 레버리지는 무엇입니까?

계약의 총 가치와 필요한 증거금(즉, 포지션을 개설하기 위해 입금해야 하는 자본의 양) 간의 관계입니다.

레버리지 = 계약 가치 / 필요한 증거금

예시:

표준 비트코인(BTC) 선물 계약 각 계약 = 5 BTC

BTC가 USD 60,000에 거래된다면, 계약 가치는 다음과 같습니다: 5 × 60,000 = USD 300,000

CME가 USD 60,000의 초기 증거금을 요구한다고 가정합니다 (이는 변동성에 따라 달라집니다).

그렇다면 레버리지는 다음과 같습니다: 300,000 / 60,000 = 5배

선물 계약 만기

비트코인 선물 계약은 영구적이지 않으며, 월별 만기를 가집니다.

선물 계약이 만료되면 어떻게 되나요?

만료일에 트레이더가 아무것도 하지 않고 개방 포지션을 가지고 있는 경우:

계약은 자동으로 현금으로 정산됩니다. 실제 비트코인의 인도는 없습니다. 손익은 해당 날짜에 CME가 발표한 최종 정산 가격을 기준으로 계산됩니다.

새로운 계약으로 이전할 수 있습니까? (롤오버)

예, 이것을 "롤오버"라고 하며 매우 일반적인 관행입니다. 이는 다음으로 구성됩니다.

곧 만료될 계약을 청산하고, 나중에 만료되는 계약(예: 다음 달 계약)에 새로운 포지션을 개설하는 것입니다. 이는 수동으로 또는 알고리즘이나 이를 관리하는 브로커를 통해 자동으로 수행할 수 있습니다.

롤오버에 비용이 발생합니까?

예, 몇 가지 관련 비용이 발생할 수 있습니다.

  1. 거래 수수료: 두 가지 작업(청산 및 개설)이 실행됩니다.
  2. 계약 간 가격 차이 (롤 수익): 새로운 계약은 이전 계약과 다른 가격을 가질 수 있습니다.
    • 계약이 콘탱고 상태(새 계약이 더 비쌈)이면 차액을 지불합니다.
    • 계약이 백워데이션 상태(새 계약이 더 저렴함)이면 차액으로 이익을 얻습니다.
  3. 슬리피지: 유동성이 낮으면 실행에 더 많은 비용을 지불합니다.

헤징 전략이란 무엇입니까?

헤징은 자산 또는 포지션을 불리한 가격 변동으로부터 보호하는 데 사용되는 전략입니다. 선물 계약을 통해 투자자는 미래 가격을 고정하고 비트코인 시장 변동성의 영향을 완화할 수 있습니다.

주요 헤징 전략

1. 숏 헤지 (Short Hedge)

설명: 비트코인 가격의 잠재적 하락에 대비하기 위해 선물 계약을 매도합니다.

응용 분야:

  • 미래 매도 가격을 확보하려는 비트코인 채굴자
  • 하락에 대한 보호를 원하는 롱 포지션을 보유한 투자자

예시: 3개월 안에 50 비트코인을 채굴할 것으로 예상하는 채굴자는 비트코인당 $30,000에 10개의 선물 계약(각 5 BTC)을 매도할 수 있습니다. 가격이 $25,000으로 하락하면 현물 시장에서의 손실은 선물 시장에서의 이익으로 상쇄됩니다.

2. 롱 헤지 (Long Hedge)

설명: 비트코인 가격 상승에 대비하기 위해 선물 계약을 매수합니다.

응용 분야:

  • 미래에 비트코인을 구매할 계획인 기업
  • 비트코인이 필요하지만 현재 가격을 고정하려는 펀드

예시: 2개월 안에 50 비트코인을 구매할 계획인 기업은 $30,000에 10개의 선물 계약을 구매할 수 있습니다. 가격이 $35,000으로 상승하면 선물에서의 이익은 현물 시장에서의 더 높은 비용을 상쇄할 것입니다.

3. 베이시스 헤징 (Basis Trading)

설명: 현물 가격과 선물 가격 간의 차이(베이시스)를 활용하여 헤지를 실행합니다.

응용 분야:

  • 가격 불일치에서 이익을 얻으려는 차익거래자
  • 헤징 전략을 최적화하는 기관 거래자

4. 부분 헤지

설명: 총 포지션의 일부만 헤지하여 일부 시장 노출을 허용합니다.

예시: 100 비트코인을 보유한 투자자는 포지션의 50%만 헤지하여 위험을 줄이면서 잠재적 이익에 대한 노출을 유지할 수 있습니다.

5. 롤링 헤지 (Rolling Hedge)

설명: 만기에 가까워지는 선물 계약을 갱신하여 헤지를 시간적으로 연장합니다.

고려 사항:

  • 추가 거래 비용이 발생합니다.
  • 계약 변경 시 베이시스 위험이 발생합니다.