Futuros CME de Bitcoin

Explora en esta sección datos* clave y gráficas actualizadas sobre los contratos de futuros de Bitcoin negociados en la Chicago Mercantile Exchange (CME). Aquí podrás visualizar el interés abierto, el volumen, el posicionamiento institucional y las dinámicas que influyen en el precio de Bitcoin desde una perspectiva profesional y orientada al mercado tradicional.

* Los datos son extraídos del COT (Commitment of Traders) de la CME. Este informe es publicado semanalmente, por lo tanto, los datos en las gráficas se actualizarán una vez presentado.

Interés abierto

Relación entre Interés Abierto de los Futuros de Bitcoin de la CME y el precio de Bitcoin.

Posición actual en BTC

Tamaño de posiciones en long y short, de los distintos participantes del mercado de la CME. Ver referencias de participantes.

Numero de operadores actuales

Cantidad de participantes en long y short, por categoría. Ver referencias de participantes.

Historial de todas las posiciones

Historial de todas las posiciones abiertas en el mercado de la CME, en relación con el precio de Bitcoin. Las posiciones están separadas en long y short, y por tipo de participantes. Ver referencias de participantes.

Suscríbete para tener acceso completo

Para desbloquear el potencial de nuestras herramientas suscríbete a cualquiera de nuestros planes. Actualizar

Historial de posiciones netas

Historial de todas las posiciones netas (Long - Short = Netas) en el mercado de la CME, en relación al precio de Bitcoin. Las posiciones están separadas por tipo de participantes para evaluar el comportamiento de mercado y las tendencias de inversión.

Número de operadores Largos/Cortos por Clasificación

Evolución de la cantidad de participantes en long y short, para cada categoría. Ver referencias de participantes.

Concentración bruta de grandes entidades

La parte superior del gráfico representa las posiciones largas, mientras que la parte inferior muestra las posiciones cortas. La escala vertical indica el porcentaje de concentración del mercado. Se presentan dos niveles de concentración: la de los 4 y la de los 8 operadores más grandes, ofreciendo una visión clara de cómo se distribuye el control del mercado entre los principales actores.

Historial de cambio en el interés abierto (largos vs cortos)

Variación del interés abierto por día, para cada grupo de participantes. Los datos de cada día están representados por dos barras consecutivas, separando posiciones long y short. Permite identificar cuando los participantes aumentan o disminuyen significativamente sus posiciones en base a sus lecturas del mercado. Ver referencias de participantes.

Cambio en el interés abierto (apertura vs cierre)

Aperturas y Cierres de las posiciones Long y Short, durante la última jornada, para cada participante. Ver referencias de participantes.

Videos

intro-pools

Reportes de la (CFTC)

Actores | Descargar reportes | Ver reporte actual | Notas aclaratorias

Los reportes de futuros de la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU.) clasifican a los participantes del mercado en cuatro categorías:

  • 🏦 Distribuidores (Dealer)

    Grandes Instituciones Financieras que ofrecen acceso y ejecución de futuros de BTC:

    • Goldman Sachs: Reactivó su mesa de trading de criptoderivados y ofrece futuros de Bitcoin a clientes institucionales a través de CME.

    • DRW (Cumberland): Bróker institucional muy activo como proveedor de liquidez en cripto, opera directamente en CME.

    • BNP Paribas: Ha explorado productos financieros ligados a criptoactivos y tiene infraestructura para trading de derivados.

    • Interactive Brokers: Proporciona acceso directo a los futuros de Bitcoin en CME para traders institucionales y minoristas sofisticados.

    • Marex: Proveedor de servicios de corretaje institucional que ofrece derivados de cripto a través de CME y OTC.

  • 🏢 Gestores de Activos (Institucional)

    Fondos de inversión y gestores institucionales que han mostrado interés o exposición a derivados de BTC:

    • BlackRock: A través de su ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) y de declaraciones regulatorias, se sabe que invierte en futuros de Bitcoin.

    • Vanguard (aunque históricamente escéptico): Tiene indirectamente exposición a futuros vía participación en fondos de terceros.

    • WisdomTree: Ofrece productos financieros con exposición a criptomonedas y puede usar futuros para replicar rendimientos.

    • ARK Invest: A través de su ETF ARK 21Shares utiliza instrumentos derivados para exposición a BTC.

    • SkyBridge Capital (Anthony Scaramucci): Ha operado futuros y fondos con exposición directa a BTC y derivados.

  • 📈 Fondos Apalancados (Hedge Funds y Trading Propietario)

    Traders institucionales y fondos de cobertura que operan activamente derivados de BTC:

    • Citadel Securities: Si bien no directamente en BTC al comienzo, se han expandido hacia activos digitales y su ingreso en derivados es inminente.

    • Radix Trading: Firma cuantitativa con operaciones automatizadas en derivados de activos digitales.

    • Jump Trading: Firma cuantitativa que opera derivados de criptoactivos en múltiples exchanges, incluyendo CME.

    • Alameda Research (antes de la quiebra de FTX): Era uno de los traders más activos en derivados cripto, incluyendo CME.

    • Three Arrows Capital (3AC) (antes de su colapso): Participaba en trading apalancado de futuros de BTC.

  • 🏭 Otros Reportables (Empresas con exposición directa)

    Traders institucionales y fondos de cobertura que operan activamente derivados de BTC:

    • Coinbase: Puede utilizar derivados para coberturas internas, además de ofrecer productos relacionados a institucionales.

    • Robinhood Markets: Tiene exposición indirecta a BTC y podría utilizar futuros para balancear exposición de productos.

    • Riot Platforms (antes Riot Blockchain): Empresa minera de Bitcoin que puede cubrirse con futuros ante la volatilidad del precio del BTC.

    • Marathon Digital Holdings: Similar a Riot, utiliza derivados para proteger ingresos futuros en BTC.

    • MicroStrategy: Aunque compra spot, podría usar futuros para cobertura táctica o gestión de exposición temporal.

Estrategias de Cobertura con Contratos Futuros de Bitcoin en el CME

Los contratos futuros de Bitcoin en el Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrecen a inversores y empresas la posibilidad de gestionar el riesgo asociado a la volatilidad del precio de Bitcoin. Estas herramientas financieras son fundamentales para implementar estrategias de cobertura efectivas en el mercado de criptomonedas.

¿Qué son los Contratos Futuros de Bitcoin en el CME?

Los contratos futuros de Bitcoin son acuerdos estandarizados para comprar o vender una cantidad específica de Bitcoin a un precio predeterminado en una fecha futura. El CME ofrece contratos regulados con las siguientes características:

  • Tamaño del contrato: 5 Bitcoins (estándar) y 0.1 Bitcoins (micro contratos)
  • Liquidación en efectivo: En dólares estadounidenses, sin manejo de Bitcoin físico
  • Horario de negociación extendido: Mayor capacidad de respuesta a eventos del mercado global

¿Qué es el apalancamiento en CME?

Es la relación entre el valor total del contrato y el margen requerido (es decir, cuánto capital tienes que depositar para abrir una posición).

Apalancamiento = Valor del contrato / Margen requerido

Ejemplo:

Contrato estándar de futuros de Bitcoin (BTC) Cada contrato = 5 BTC

Si BTC cotiza a USD 60,000, entonces el contrato vale:5 × 60,000 = USD 300,000

Supongamos que la CME exige un margen inicial de USD 60,000 (esto varía con la volatilidad).

Entonces el apalancamiento es: 300,000 / 60,000 = 5x

Vencimientos de contratos de futuros

Los contratos de futuros para Bitcoin, no son perpetuos, tienen vencimientos mensuales.

¿Qué pasa si un contrato de futuros vence?

Si el operador no hace nada y tiene una posición abierta en la fecha de vencimiento:

El contrato se liquida en efectivo automáticamente. No hay entrega de Bitcoin físico. La ganancia o pérdida se calcula con respecto al precio de liquidación final publicado por la CME ese día.

¿Se puede pasar a un nuevo contrato? (Rollover)

Sí, eso se llama "rollover" y es una práctica muy común. Consiste en:

Cerrar el contrato que está por vencer, y Abrir una nueva posición en un contrato con vencimiento posterior (por ejemplo, el del mes siguiente). Esto se puede hacer de forma manual o automática con algoritmos o brokers que lo gestionan.

¿Tiene costo el rollover?

Sí, puede haber varios costos asociados:

  1. Comisiones de trading: se ejecutan dos operaciones (una de cierre y otra de apertura).
  2. Diferencial de precios entre contratos (roll yield): el contrato nuevo puede tener un precio diferente al anterior.
    • Si los contratos están en contango (el nuevo es más caro), pagas una diferencia.
    • Si están en backwardation (el nuevo es más barato), ganas con la diferencia.
  3. Slippage: si hay poca liquidez, se paga más por la ejecución.

¿Qué es una Estrategia de Cobertura?

La cobertura es una estrategia utilizada para proteger una posición o activo contra movimientos adversos en los precios. Mediante contratos futuros, los inversores pueden fijar precios futuros y mitigar el impacto de la volatilidad del mercado de Bitcoin.

Principales Estrategias de Cobertura

1. Cobertura Corta (Short Hedge)

Descripción: Se vende un contrato futuro para protegerse contra una posible caída en el precio de Bitcoin.

Aplicaciones:

  • Mineros de Bitcoin que desean asegurar precios de venta futuros
  • Inversores con posiciones largas buscando protección contra caídas

Ejemplo: Un minero que espera producir 50 Bitcoins en tres meses puede vender 10 contratos futuros (5 BTC cada uno) a $30,000 por Bitcoin. Si el precio cae a $25,000, las pérdidas en el mercado spot se compensan con ganancias en los futuros.

2. Cobertura Larga (Long Hedge)

Descripción: Se compra un contrato futuro para protegerse contra un aumento en el precio de Bitcoin.

Aplicaciones:

  • Empresas que planean adquirir Bitcoin en el futuro
  • Fondos que necesitan Bitcoin, pero desean fijar el precio actual

Ejemplo: Una empresa que planea comprar 50 Bitcoins en dos meses puede adquirir 10 contratos futuros a $30,000. Si el precio sube a $35,000, la ganancia en los futuros compensará el mayor costo en el mercado spot.

3. Cobertura de Basis (Basis Trading)

Descripción: Aprovecha la diferencia entre el precio spot y el precio de futuros (basis) para realizar una cobertura.

Aplicaciones:

  • Arbitrajistas buscando beneficios de discrepancias de precios
  • Traders institucionales optimizando estrategias de cobertura

4. Cobertura Parcial

Descripción: Cubre solo una parte de la posición total, permitiendo cierta exposición al mercado.

Ejemplo: Un inversor con 100 Bitcoins puede cubrir solo el 50% de su posición, reduciendo el riesgo mientras mantiene exposición para ganancias potenciales.

5. Cobertura Rodante (Rolling Hedge)

Descripción: Renovación de contratos futuros cercanos a su vencimiento para extender la cobertura en el tiempo.

Consideraciones:

  • Implica costos de transacción adicionales
  • Presenta riesgo de basis al cambiar de contratos