금리 - 연준 목표 범위

쉽게 비유하면

최고 속도와 최저 속도가 정해진 고속도로 제한속도입니다. 얼마나 빨리 달려도 되는지는 알려 주지만 오늘 교통량이 얼마나 되는지는 알려 주지 않습니다. 그것을 알려면 차선 안에서 움직이는 EFFR을 봐야 합니다.

금리 - 연준 목표 범위 개요

연준이 FOMC 회의마다 정하는 금리 범위이며, 두 개의 선으로 이루어집니다. 상단은 상한선으로, 그 위라면 연준은 시장이 돈에 너무 많은 값을 치르고 있다고 봅니다. 하단은 하한선으로, 그 아래라면 현금이 너무 남아돌아 둘 곳을 찾지 못하는 상태로 봅니다. 두 선 사이는 보통 25bp이며, 은행 간 대출 금리는 그 안에서 움직여야 합니다. 시장 데이터가 아니라 결정이며, 위원회가 투표할 때만 바뀌므로 계단식으로 움직입니다.

금리 - 연준 목표 범위 읽는 법

두 개의 평평한 선이 띠를 이루며, 위원회 회의 날짜마다 계단이 생깁니다. 이 차트에서는 '비교 대상'에서 EFFR을 겹쳐 보세요. 띠 안에서 실효 금리가 어디에 있느냐가 정보의 전부입니다. 하단에 붙어 있으면 돈이 남아돈다는 뜻이고, 상단에 가까워지면 부족해지기 시작해 연준이 개입해야 한다는 뜻입니다. 시차: 없음. 금리는 당일에 반영됩니다.

금리 - 연준 목표 범위: 시장에 주는 의미

가계의 주택담보대출, 기업의 대출, 미래 이익을 약속하는 모든 자산의 가치 평가가 모두 달려 있는 돈의 가격입니다. 하지만 이 섹션에서 중요한 이유는 더 구체적입니다. 범위의 하단은 연준이 은행 지급준비금에 지급하는 이자가 떠받치므로, 어떤 은행도 그 아래로는 누구에게도 빌려주지 않는 최저선을 정합니다.

돈이 흐르는 경로

여기서는 단 1달러도 움직이지 않습니다. 회의실에서 12명이 투표할 뿐입니다. 하지만 은행이 여러분에게 받는 주택담보대출 이자와 예금에 주는 이자가 그 투표에 달려 있습니다. 예: 위원회가 2022년 내내 금리 범위를 올리자 은행들이 서로에게 받는 이자가 오르기 시작했고, 몇 주 만에 기업과 가계로 이어졌습니다.

금리 - 연준 목표 범위: 주목할 점

EFFR을 겹쳐 놓고 EFFR과 상단 사이의 간격만 보세요. 실효 금리가 여유 있게 아래에 있는 동안 시스템에는 지급준비금이 넉넉합니다. 그 간격이 거의 맞닿을 만큼 좁아지면 시장이 공식 가격으로 쓸 수 있는 것보다 더 많은 돈을 요구하고 있다는 뜻이며, 연준은 준비금 이자를 조정하든 레포로 압력을 흡수하든 어떻게든 개입해야 합니다.

돈의 공식 가격입니다. 그 자체로는 유동성을 움직이지 않지만 나머지 모든 것에 영향을 줍니다.