장기물 속도

쉽게 비유하면

회색 막대가 나타내는 엔진 오일 보충과 달리, 이것은 가속 페달을 밟는 것입니다. 둘 다 차를 계속 달리게 하지만, 속도를 높이는 것은 하나뿐입니다.

장기물 속도 개요

연준 포트폴리오 가운데 단기채가 아닌 증권, 즉 중기채, 장기채, 물가연동채, 주택저당증권이 4주 동안 늘어난 규모입니다. 늘어날 때는 QE, 줄어들 때는 QT라고 부를 만한 부분인데, 장기물 매입이 경제 전반의 신용을 싸게 만들기 때문입니다. 같은 주간 보고서의 전체 규모에서 단기채를 빼서 계산합니다.

장기물 속도 읽는 법

장기물 포트폴리오가 늘면 초록, 줄면 빨강입니다. 회색 단기채 막대와 합치면 전체 속도가 되므로 무엇으로 이루어졌는지 한눈에 보입니다. 증가분이 전부 회색이면 연준은 준비금을 보충하는 것이고, 초록이 있다면 부양하고 있는 것입니다. 시차: 없음. 돈은 같은 날 만들어집니다.

장기물 속도: 시장에 주는 의미

시장이 정책 기조 변화로 읽는 신호입니다. 장기물을 사는 중앙은행은 신용을 싸게 만들려는 것이고, 단기채만 사는 중앙은행은 기계를 계속 돌리고 있을 뿐입니다.

돈이 흐르는 경로

연준이 새 돈으로 지급하면 증권이 대차대조표에 들어가고, 만기가 되어 재투자하지 않으면 그 돈은 사라집니다. 단기채 매입과의 차이는 경로가 아니라 결국 어떤 금리를 움직이느냐에 있습니다. 바로 주택담보대출과 주식 가치 평가가 좌우되는 장기 금리입니다.

장기물 속도: 주목할 점

전체 속도가 양수로 돌아서면 초록이 있는지 확인하세요. 초록이 없다면 포트폴리오가 아무리 늘어도 부양이 아닙니다.

속도 가운데 실제로 부양에 해당하는 부분입니다. 중기채, 장기채, 주택저당증권입니다.