Geldmenge des Euroraums - M2 und M3

Anschaulich erklärt

Bleiben wir bei der Familie: Ist M2 das, was sie in bar und auf der Bank hat, kommt bei M3 hinzu, was sie in sehr kurzfristigen Finanzprodukten angelegt hat, die sich binnen weniger Tage in Bargeld verwandeln lassen. Es wird mehr Geld gezählt, aber nach einer anderen Regel.

Was ist Geldmenge des Euroraums - M2 und M3?

M3 ist das breite Aggregat der Europäischen Zentralbank, und hier liegt der Unterschied, den kaum jemand erklärt. Die EZB bildet drei Stufen: M1 ist Bargeld plus täglich fällige Einlagen; M2 fügt Einlagen mit Laufzeit bis zu zwei Jahren und Einlagen mit Kündigungsfrist bis zu drei Monaten hinzu; und M3 ergänzt zusätzlich drei marktfähige Instrumente, die das US-M2 NICHT enthält: Repos, Anteile an Geldmarktfonds und Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von unter zwei Jahren. Deshalb ist das europäische M3 ein weiteres Netz als das amerikanische M2: Es erfasst auch Geld, das in Marktinstrumenten geparkt ist, nicht nur auf Bankkonten.

So liest man Geldmenge des Euroraums - M2 und M3

Monatslinie in Euro, nicht in Dollar. Betrachten Sie sie in Dollar umgerechnet, sehen Sie vor allem den Wechselkurs: Eine Bewegung des Dollars um 5 % verändert den Euroblock um eine Billion Dollar, ohne dass ein einziger Euro geschaffen wurde. In der eigenen Währung sehen Sie die Geldpolitik der EZB, in Dollar den verkleideten EUR/USD. Verzögerung: bis zu 90 Tage.

Was Geldmenge des Euroraums - M2 und M3 für den Markt bedeutet

Der Euroraum ist der zweitgrößte Währungsblock der westlichen Welt, daher ist seine Expansion oder Kontraktion für globale Anlagen von Bedeutung. Die Übertragung auf Dollar-Anlagen verläuft jedoch über den Wechselkurs, was den Zusammenhang deutlich stärker verrauscht als beim US-M2.

Wo das Geld fließt

Wie das europäische M2, zuzüglich des Geldes, das Bankkonten in Richtung kurzfristiger Marktprodukte verlassen hat. Verlagert ein Sparer sein Geld von einer Einlage in einen Geldmarktfonds, verlässt es M2, bleibt aber in M3: Es ist nicht verschwunden, sondern hat den Ort gewechselt.

Worauf bei Geldmenge des Euroraums - M2 und M3 zu achten ist

Addieren Sie es nie zum US-M2, ohne zu sagen, dass Sie Unterschiedliches addieren. Eine Zahl kommt heraus, aber sie ist ein Aggregat aus Definitionen, die nicht übereinstimmen. Deshalb verwendet das globale Aggregat dieses Bereichs das europäische M2 und nicht M3.

Das europäische Gegenstück, aber ein BREITERES Maß als das US-M2.