Leitzinsen - Zielspanne der Fed

Anschaulich erklärt

Es ist das Tempolimit auf der Autobahn, mit Höchst- und Mindestgeschwindigkeit. Es sagt Ihnen, wie schnell Sie fahren dürfen, nicht wie viel Verkehr heute herrscht: Dafür muss man den EFFR beobachten, der sich innerhalb der Spur bewegt.

Was ist Leitzinsen - Zielspanne der Fed?

Der Zinskorridor, den die Federal Reserve bei jeder FOMC-Sitzung festlegt, mit seinen beiden Linien. Die OBERGRENZE ist das obere Limit; darüber zahlt der Markt nach Ansicht der Fed zu viel für Geld. Die UNTERGRENZE ist das untere Limit; darunter gilt so viel Bargeld als überschüssig, dass niemand weiß, wohin damit. Zwischen beiden liegen normalerweise 25 Basispunkte, und darin sollte sich der Satz bewegen, zu dem sich Banken untereinander Geld leihen. Sie sind kein Marktwert, sondern eine Entscheidung, und sie bewegen sich in Stufen, weil sie sich nur ändern, wenn der Ausschuss abstimmt.

So liest man Leitzinsen - Zielspanne der Fed

Zwei flache Linien, die ein Band bilden, mit Stufen an den Sitzungsterminen des Ausschusses. Legen Sie über dieses Diagramm den EFFR aus „Vergleichen mit“: Die Lage des effektiven Satzes INNERHALB des Bandes ist die ganze Information. Klebt er an der Untergrenze, ist Geld im Überfluss vorhanden; nähert er sich der Obergrenze, wird es knapp, und die Fed wird eingreifen müssen. Verzögerung: keine; ein Zinssatz wird am selben Tag eingepreist.

Was Leitzinsen - Zielspanne der Fed für den Markt bedeutet

Es ist der Preis des Geldes, an dem alles andere hängt: die Hypothek einer Familie, der Kredit eines Unternehmens und die Bewertung jeder Anlage, die künftige Gewinne verspricht. Für diesen Bereich ist er aber aus einem konkreteren Grund wichtig: Die Untergrenze der Spanne wird durch die Zinsen gestützt, die die Fed den Banken auf ihre Reserven zahlt; sie legt also das Minimum fest, unter dem keine Bank jemandem etwas leiht.

Wo das Geld fließt

Hier bewegt sich kein einziger Dollar: Es sind zwölf Personen, die in einem Raum abstimmen. Doch von dieser Abstimmung hängt ab, was eine Bank Ihnen für die Hypothek berechnet und was sie Ihnen für die Einlage zahlt. Beispiel: Als der Ausschuss die Spanne im Laufe des Jahres 2022 anhob, verlangten die Banken voneinander mehr, und innerhalb weniger Wochen kam das bei Unternehmen und Haushalten an.

Worauf bei Leitzinsen - Zielspanne der Fed zu achten ist

Legen Sie den EFFR darüber und achten Sie nur auf den Abstand zwischen ihm und der Obergrenze. Solange der effektive Satz bequem darunter liegt, hat das System reichlich Reserven. Verengt sich dieser Abstand, bis sich beide fast berühren, verlangt der Markt mehr Geld, als zum offiziellen Preis verfügbar ist, und die Fed muss auf jeden Fall eingreifen, indem sie die Verzinsung der Reserven anpasst oder den Druck vom Repo auffangen lässt.

Der offizielle Preis des Geldes. Er bewegt allein keine Liquidität, bestimmt aber alles andere mit.