Inflation über 10 Jahre

Anschaulich erklärt

Es ist der Supermarktbon im Vergleich zu dem von vor zehn Jahren, nicht zu dem des Vormonats. Es ist die Zahl, die die Menschen wirklich spüren, auch wenn sie nie in den Schlagzeilen steht.

Was ist Inflation über 10 Jahre?

Die aufgelaufene Verteuerung der letzten zehn Jahre, Monat für Monat gemessen. Sie beginnt nicht neu wie die Jahresrate: Es ist ein rollierendes Fenster, jeder Punkt beantwortet also dieselbe Frage von einem anderen Datum aus. Diese Größe erklärt, warum die Wahrnehmung der Menschen nicht zu den Schlagzeilen passt: Sinkt die Jahresinflation auf 2 %, macht das nicht rückgängig, was sich zuvor angesammelt hat.

So liest man Inflation über 10 Jahre

Sie bewegt sich sehr langsam und wird daher nicht an ihrer monatlichen Steigung, sondern an ihrem Niveau gelesen. Steigt sie, wiegen die Jahre, die ins Fenster kommen, schwerer als die, die herausfallen. Die nützliche Referenz sind 22 %: So viel summiert ein Jahrzehnt mit 2 % pro Jahr, dem erklärten Ziel der Fed. Über dieser Marke hat das Jahrzehnt das Ziel verfehlt. Verzögerung: keine; hier ist die Inflation die Folge, nicht die Ursache.

Was Inflation über 10 Jahre für den Markt bedeutet

Es ist die Latte, die eine Anlage überspringen muss, um keine Kaufkraft zu verlieren. Ein Asset, das in zehn Jahren weniger gestiegen ist als diese Linie, hat real Geld verloren, auch wenn es auf dem Bildschirm grün erscheint. Es ist das Argument derer, die Gold und Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel verteidigen.

Wo das Geld fließt

Hier fließt kein Geld: Es ist dieselbe Verteuerung des Warenkorbs, gemessen mit einem auf ein Jahrzehnt gestreckten Fenster. Beispiel: Zeigt sie 30 %, kostet heute 130, was vor zehn Jahren 100 kostete, und ein Gehalt, das nicht ebenso gestiegen ist, kauft weniger als damals.

Worauf bei Inflation über 10 Jahre zu achten ist

Vergleichen Sie sie mit den 22 %, die ein Jahrzehnt mit 2 % pro Jahr ansammeln würde. Und sehen Sie darin kein operatives Signal: Sie bewegt sich so langsam, dass sie von einem Monat zum nächsten keine neue Information liefert. Sie dient dazu, den beiden Vorjahreslinien daneben eine Größenordnung zu geben: Diese erzählen vom letzten Jahr, diese hier vom letzten Jahrzehnt.

Wie viel teurer der Warenkorb im letzten Jahrzehnt geworden ist. Die Zahl, die man im Geldbeutel wirklich spürt.