Kernpreisniveau

Anschaulich erklärt

Es ist, als messe man die Temperatur eines Kranken, ohne die Zeit mitzuzählen, die er in der Sonne verbracht hat. Was bleibt, ist das echte Fieber.

Was ist Kernpreisniveau?

Der Preisindex ohne Nahrungsmittel und Energie. Nicht, weil diese beiden unwichtig wären —man spürt sie im Geldbeutel am stärksten—, sondern weil sie sich aus Gründen bewegen, die mit der Geldpolitik nichts zu tun haben: eine Dürre, eine OPEC-Entscheidung, ein Konflikt auf einer Schifffahrtsroute. Ohne sie wird der grundlegende Druck sichtbarer, auf den eine Zentralbank einwirken kann.

So liest man Kernpreisniveau

Sie ist die Grundlage der Kernrate zum Vorjahr. Für sich allein ist sie in einem Mehrjahresdiagramm kaum vom Gesamtindex zu unterscheiden; interessant wird es beim Vergleich der Veränderungen, nicht der Niveaus. Verzögerung: keine; hier ist die Inflation die Folge, nicht die Ursache.

Was Kernpreisniveau für den Markt bedeutet

Indirekt, über die daraus berechnete Veränderung.

Wo das Geld fließt

Derselbe Fall wie beim Gesamtindex: Es ist kein Fluss, sondern der Preis eines Warenkorbs. Mit dem Unterschied, dass dieser Warenkorb ausklammert, was aus Gründen steigt, die nicht davon abhängen, wie viel Geld im System ist.

Worauf bei Kernpreisniveau zu achten ist

Wie der andere Rohindex: Er ist dazu da, dass Sie die Berechnung der Kernrate nachvollziehen können, wenn Sie sie überprüfen möchten. Betrachtet wird die Veränderung, nicht dieses Niveau. Sind Sie auf der Suche nach der Kerninflation hier gelandet, ist die Reihe, die Sie suchen, die zum Vorjahr.

Derselbe Index ohne Nahrungsmittel und Energie, die beiden volatilsten Preise.