Fluxo Líquido do Tesouro (diário)

Para entender de forma simples

É o saldo do dia do governo, igual a quando você confere à noite se gastou mais do que recebeu. Se o governo pagou mais do que arrecadou, o bairro inteiro foi dormir com um pouco mais de dinheiro no bolso.

O que é Fluxo Líquido do Tesouro (diário)?

É a diferença entre o que o Tesouro pagou e o que arrecadou em um dia. Calculamos com o sinal orientado à liquidez: positivo significa que saiu mais dinheiro da TGA do que entrou, ou seja, o setor privado terminou o dia com mais dinheiro.

Como ler Fluxo Líquido do Tesouro (diário)

Barras diárias. Verde para cima significa injeção, vermelho para baixo significa drenagem. Os picos vermelhos grandes coincidem quase sempre com datas de impostos ou liquidações de leilões. Os verdes, com o início do mês. Defasagem: nenhuma; o movimento e seu efeito são do mesmo dia.

O que Fluxo Líquido do Tesouro (diário) significa para o mercado

É o dado mais diretamente acionável de toda a seção, e o melhor é que segue um calendário que se repete todo mês. No dia 1 o Tesouro paga a Previdência Social, as aposentadorias federais e as folhas de pagamento, com uma injeção média de +53 bilhões, e no dia 3 chega uma segunda leva de +18. Do dia 14 ao 16 acontece o contrário, com −26, porque é quando se liquidam os leilões de títulos. O fim do mês drena de novo pelo mesmo motivo, cerca de −14 e −20 nos dias 30 e 31. E o grande evento trimestral são os impostos corporativos de 15 de abril, junho, setembro e dezembro: abril é o pior, com −41 em média, e o recorde absoluto é 18 de abril de 2022, com −263 bilhões em um único dia. Fora dessas seis datas, um dia comum fica em zero.

Por onde o dinheiro passa

O saldo do dia entre o que o governo arrecadou e o que pagou. Exemplo: numa terça-feira arrecada 20 bilhões de empresas que pagam impostos e paga 45 bilhões em aposentadorias, salários de servidores e faturas a fornecedores privados. Resultado: os bancos terminam o dia com 25 bilhões a mais do que começaram. Nas datas de vencimento de impostos acontece exatamente o contrário, e o bairro inteiro fica com menos.

O que observar em Fluxo Líquido do Tesouro (diário)

Some de cinco em cinco dias em vez de olhar barras soltas: um dia isolado é ruído. Na última década, um fluxo diário de 13 bilhões é o normal, acima de 46 você está nos 10% de dias mais fortes e o recorde é 272. O acionável são as sequências: cinco dias seguidos no verde marcam o tom da semana para os ativos de risco, e cinco no vermelho o marcam no sentido contrário.

Positivo = o Tesouro injetou dinheiro no sistema. Negativo = drenou.