T-bill de 3 meses

Para entender de forma simples

É o investimento mais seguro que existe: emprestar ao governo dos Estados Unidos por três meses. Qualquer outra coisa que queira seu dinheiro tem de oferecer mais do que isso, ou não faz sentido assumir o risco.

O que é T-bill de 3 meses?

É o rendimento da dívida do governo dos EUA de três meses. É praticamente o ativo livre de risco por excelência.

Como ler T-bill de 3 meses

Acompanha muito de perto a taxa do Fed. Se se separa para baixo, o mercado precifica cortes de juros; para cima, altas. Defasagem: nenhuma; uma taxa é precificada no mesmo dia.

O que T-bill de 3 meses significa para o mercado

É o ponto de partida de todas as avaliações. Quando a T-bill de 3 meses rende mais que o dividendo da bolsa, muitos investidores preferem não arriscar.

Por onde o dinheiro passa

Um investidor entrega dinheiro ao Tesouro hoje e o Tesouro o devolve daqui a três meses com algo a mais. Exemplo: um fundo monetário paga 98,75 dólares por uma T-bill que no vencimento lhe devolverá 100. Essa diferença, anualizada, é o rendimento que você vê no gráfico. O dinheiro sai da conta do fundo no dia do leilão e volta três meses depois.

O que observar em T-bill de 3 meses

Sobreponha-a ao IORB e veja qual fica por cima. Quando a T-bill rende mais, os fundos monetários preferem comprar dívida a deixar o dinheiro no RRP, e isso esvazia o RRP: é a mecânica que explica boa parte do que aconteceu entre 2023 e 2025. Quando o IORB fica por cima, o dinheiro volta ao guichê do Fed.

Reflete o que o mercado espera que o Fed faça no curtíssimo prazo.