S&P 500

Para entender de forma simples

É o termômetro da disposição dos grandes investidores para arriscar. Atenção: mede a disposição para arriscar, não como vai a economia. São coisas diferentes e muitas vezes vão em direções opostas.

O que é S&P 500?

Preço de fechamento diário do índice S&P 500, que reúne as 500 maiores empresas listadas dos Estados Unidos.

Como ler S&P 500

É sobreposto a qualquer gráfico macro. Normalizado em base 100 quando há vários ativos ligados.

O que S&P 500 significa para o mercado

É o ativo de risco de referência mundial. Sua sensibilidade à liquidez é real, mas mais amortecida que a do bitcoin, porque por trás há lucros empresariais que sustentam a avaliação. Reage mais aos juros longos do que à quantidade de liquidez.

Por onde o dinheiro passa

Do comprador para o vendedor, como em qualquer ação: a quantidade de dinheiro na economia não muda, só muda de dono. Exemplo: se um fundo de pensão compra ações por 10 milhões, esses 10 milhões passam para a conta de quem as vendeu. O que sobe ou desce é o preço ao qual ambos aceitam fechar negócio, e isso depende de quanto dinheiro há procurando para onde ir.

O que observar em S&P 500

Sobreponha-o à liquidez líquida e procure os trechos em que vão em direções opostas. Se o S&P sobe enquanto essa liquidez cai, a alta não está sendo paga por dinheiro novo: é paga pelos lucros das empresas, pelas recompras de ações próprias ou por investidores que vendem outra coisa para comprar bolsa. O preço sobe igual, mas por um motivo diferente. E esses trechos historicamente foram mais frágeis diante de qualquer susto.

Ativo de referência. O maior mercado de ações do mundo.