Juros sobre reservas bancárias (IORB)

Para entender de forma simples

É a taxa de uma conta de poupança sem risco que só os bancos podem abrir. Se essa conta paga 4%, você não vai emprestar a ninguém a 3%: seria trabalhar para perder dinheiro. Por isso ela marca o piso de todo o resto.

O que é Juros sobre reservas bancárias (IORB)?

É o que o Federal Reserve paga aos bancos comerciais por manterem seu dinheiro depositado nele. Como um banco sempre pode ganhar essa taxa sem risco nenhum, em teoria nunca deveria emprestar a ninguém por menos.

Como ler Juros sobre reservas bancárias (IORB)

Uma linha em degraus que só muda quando o Fed mexe nos juros. Seu valor sozinho não diz nada: o que informa é o quanto as taxas de mercado se afastam dela, e essa subtração já está feita nos gráficos Escassez de caixa SOFR - IORB e Escassez sem garantia EFFR - IORB. Defasagem: nenhuma; uma taxa é precificada no mesmo dia.

O que Juros sobre reservas bancárias (IORB) significa para o mercado

O IORB é a régua. Toda a análise de estresse de financiamento consiste em comparar as taxas de mercado com o IORB. Se o mercado paga mais que o IORB por dinheiro emprestado, é porque alguém precisa desse dinheiro de verdade.

Por onde o dinheiro passa

Do Fed para os bancos comerciais, na forma de juros. Exemplo: um banco com 100 bilhões depositados no Fed a 4% recebe cerca de 11 milhões de dólares por dia por deixá-los parados, sem emprestá-los a ninguém. Por isso nenhum banco empresta a uma empresa abaixo dessa taxa: ficaria pior do que não fazendo nada.

O que observar em Juros sobre reservas bancárias (IORB)

Sozinho não diz nada: é uma taxa administrada que muda quando o Fed decide e fica plana entre as reuniões. Sua utilidade está em ser a linha de referência dos dois spreads desta seção. Se abri-lo, abra para ver onde está o piso e o quanto o SOFR e o EFFR se afastam dele.

É o piso teórico de todas as taxas de juros de curto prazo.