Petróleo medido em bitcoin (WTI/BTC)

Para entender de forma simples

É o custo da energia medido no ativo mais especulativo. Quando fica muito barato, sobra dinheiro; quando dispara, ou falta dinheiro ou falta energia, e as duas coisas doem.

O que é Petróleo medido em bitcoin (WTI/BTC)?

Quantos bitcoins custa um barril de petróleo. Coloca frente a frente o ativo que menos depende do dinheiro disponível e o que mais depende: o petróleo é movido pela oferta e pela demanda reais da economia.

Como ler Petróleo medido em bitcoin (WTI/BTC)

Sobe quando o petróleo ganha do bitcoin; cai quando o bitcoin ganha do petróleo. Lê-se a inclinação, não o nível. O botão Inverter o mostra como BTC/WTI, que são os barris que um bitcoin compra. Só há dado nos dias em que os dois são negociados, e falta 20 de abril de 2020: nesse dia o barril fechou negativo, e um quociente com um preço negativo dentro não significa nada.

O que Petróleo medido em bitcoin (WTI/BTC) significa para o mercado

É o par que menos tem a ver com liquidez e mais com o ciclo. Quando esta linha cai com força, costuma haver dinheiro abundante e energia barata ao mesmo tempo, que é a combinação mais confortável para os ativos de risco. Quando sobe, ou o petróleo encareceu —e então a inflação medida vai subir e o Fed fica sem margem para baratear o dinheiro— ou o bitcoin está murchando. Não são a mesma coisa, e convém saber qual das duas foi.

Por onde o dinheiro passa

Por um quociente não passa dinheiro: não é um mercado, é uma divisão entre dois preços que são. O interessante é o que desaparece ao dividir. Os dois preços estão em dólares, então o dólar se cancela: um trecho em que os dois sobem porque o dólar se enfraquece deixa esta linha plana, mesmo que as duas séries, separadamente, estejam subindo. O que resta é dinheiro se movendo de um ativo para o outro, sem a moeda no meio.

O que observar em Petróleo medido em bitcoin (WTI/BTC)

A combinação a vigiar é esta linha subindo por causa do petróleo, e não do bitcoin. Aí o que vem é inflação medida, que é o que amarra as mãos do Fed. Confronte-a com o gráfico do Petróleo para saber qual dos dois lados se moveu.

Não mede liquidez: cruza o preço da energia com o ativo mais especulativo.