Bono del Tesoro a 2 años

Para entenderlo rápido

Es el pronóstico del clima a dos años, pero sobre el precio del dinero. No dice lo que va a pasar; dice lo que hoy espera la gente que se juega su propio dinero en ello.

¿Qué es Bono del Tesoro a 2 años?

Es el rendimiento de la deuda estadounidense a dos años. Es el tramo de la curva que mejor resume lo que el mercado cree que hará la Fed.

Cómo se lee Bono del Tesoro a 2 años

Cuando cae rápido, el mercado descuenta recortes de tipos, normalmente porque teme una recesión. Cuando sube, descuenta que la Fed tendrá que endurecer. Desfase: ninguno; un tipo se descuenta el mismo día.

Qué significa Bono del Tesoro a 2 años para el mercado

Es el tramo que más rápido reacciona a los datos económicos. Un desplome del 2 años suele preceder a un giro de política monetaria.

Por dónde pasa el dinero

Un inversor presta al Tesoro durante dos años y recibe un cupón cada seis meses. Lo que cambia a diario no es ese trato sino el precio al que otros inversores se compran y venden ese mismo bono entre ellos. Ejemplo: si un fondo de pensiones se deshace de bonos porque espera subidas de tipos, el precio baja; como el cupón es fijo, quien lo compre ahora gana más, y por eso sube el rendimiento.

Qué vigilar en Bono del Tesoro a 2 años

La diferencia entre el 10 años y el 2 años (la pendiente) es uno de los indicadores de ciclo más seguidos del mundo.

Refleja la trayectoria esperada de tipos en los próximos dos años.