SOFR percentil 99

Para entenderlo rápido

Es lo que pagó el último que llegó a la subasta, cuando ya quedaba poco. Ese precio se dispara mucho antes de que se mueva el promedio, y por eso avisa antes que nada.

¿Qué es SOFR percentil 99?

De todas las operaciones de repo que se hicieron ayer, el percentil 99 es el tipo que pagó el 1% más desesperado. Mide la cola del mercado, no el centro.

Cómo se lee SOFR percentil 99

Suele ir unos pocos puntos básicos por encima del SOFR medio. Cuando esa distancia se ensancha, significa que hay participantes concretos pagando mucho más que el resto para conseguir efectivo. Desfase: ninguno; un tipo se descuenta el mismo día.

Qué significa SOFR percentil 99 para el mercado

Es un sistema de alerta temprana. En los episodios de estrés de 2019 y 2025, el percentil 99 empezó a separarse días antes de que la media diera señales. Un trader que vigila la cola se entera antes que uno que solo mira el titular.

Por dónde pasa el dinero

El mismo recorrido que el SOFR, de un fondo con efectivo a un dealer que necesita financiarse, pero mirando las operaciones más caras del día. Ejemplo: si por la mañana los dealers se financian al 4,30% y el último en llegar acaba pagando 4,55% porque ya no queda nadie dispuesto a prestar más barato, ese 4,55% es este dato.

Qué vigilar en SOFR percentil 99

Mira la diferencia entre el percentil 99 y el IORB. Ese es el indicador de estrés de financiación más adelantado que se puede construir con datos públicos.

Es la operación más cara del día. Se tensiona antes que la media.