Gasto e inversión de las administraciones

Para entenderlo rápido

Es lo que el ayuntamiento compra y construye, no lo que reparte.

¿Qué es Gasto e inversión de las administraciones?

Lo que compran y construyen todas las administraciones juntas: federal, estatal y local. No es lo mismo que el gasto federal de las otras gráficas de esta sección: aquí no entran las transferencias —pensiones, subsidios, intereses—, porque ese dinero lo gasta quien lo recibe y se contaría dos veces. Solo entra lo que el Estado compra o construye directamente.

Cómo se lee Gasto e inversión de las administraciones

Es la línea más estable de las cuatro: cambia por decisiones presupuestarias, no por el ciclo. En las recesiones tiende a sostener el total mientras la inversión privada cae.

Qué significa Gasto e inversión de las administraciones para el mercado

Explica una confusión frecuente. El gasto federal ronda una quinta parte del PIB en las gráficas de cuentas del Estado, y aquí las administraciones enteras salen por menos: la diferencia son las transferencias, que son gasto del Estado pero no compra pública. Los dos números son correctos y miden cosas distintas.

Por dónde pasa el dinero

Aquí no se mueve dinero entre cuentas: es una descomposición contable. El PIB se puede medir por lo que se produce, por lo que se gana o por lo que se gasta, y esta es la tercera vía: quién compró lo que el país produjo. Los cuatro sumandos son exactamente eso —hogares, empresas, administraciones y el resto del mundo— y suman el total sin resto. Importa para esta sección porque dice de dónde viene el denominador de las series que van sobre PIB: cuando el PIB cae en una recesión, casi siempre es la inversión la que se hunde, no el consumo, y conviene saberlo antes de interpretar un salto en la deuda sobre PIB.

Qué vigilar en Gasto e inversión de las administraciones

No lo compares directamente con «Cuentas sobre PIB»: no es la misma definición y salen cifras distintas por buenos motivos.

No mide liquidez: es uno de los cuatro sumandos que componen el PIB.