Liquidez Neta (diaria)

Para entenderlo rápido

Es exactamente la misma medición, pero mirando el medidor todos los días en vez de una vez por semana. La misma película, con más cuadros por segundo.

¿Qué es Liquidez Neta (diaria)?

Es la misma liquidez neta del gráfico semanal, calculada todos los días hábiles. Cambia cómo se obtiene, no qué mide. La versión oficial solo existe los miércoles porque el balance de la Fed se publica una vez por semana, y esperar siete días a saber si la liquidez se está drenando es demasiado tiempo cuando el Tesoro puede mover 100 billions en una jornada.

Cómo se lee Liquidez Neta (diaria)

Así se construye, y conviene saberlo antes de operar con ella. Es EXACTAMENTE la misma fórmula que la semanal, no una aproximación distinta: los miércoles las dos líneas coinciden al céntimo. Dos de los tres componentes son genuinamente diarios y se usan tal cual, la cuenta del Tesoro y el reverse repo, que se publican cada día hábil. El tercero, el balance de la Fed, solo se publica los miércoles, así que entre dos miércoles se interpola en línea recta y esos días se dibujan con línea discontinua. El balance se mueve despacio y de forma previsible, así que el error de la interpolación es pequeño, pero no es cero: si un miércoles la Fed hace algo inesperado, los días anteriores estaban mostrando una recta que nunca ocurrió. Desfase: ninguno, o +15 días como mucho: el efectivo ya está en las cuentas.

Qué significa Liquidez Neta (diaria) para el mercado

Su valor es la antelación. Un drenaje fuerte por vencimiento de impuestos se ve aquí el mismo día y en la versión semanal hasta seis días después, que es tiempo de sobra para que el movimiento ya haya pasado.

Por dónde pasa el dinero

El mismo recorrido que la versión semanal: de la Fed al sector privado, descontando lo que retienen la cuenta del Tesoro y los fondos monetarios en el RRP. Aquí no cambia por dónde pasa el dinero, cambia cada cuánto lo miramos.

Qué vigilar en Liquidez Neta (diaria)

Úsala para ver QUÉ DÍA se movió algo, que es lo que la semanal no puede decirte. Un movimiento diario de 18 billions es rutina; por encima de 70 está pasando algo concreto, y casi siempre podrás ponerle nombre mirando el calendario de liquidez: vencimiento de impuestos, liquidación de subasta o pagos de principio de mes. Fíjate también en los tramos de línea discontinua: ahí el balance está interpolado, así que un movimiento que ocurra solo en esos días no es un dato, es la recta.

La misma medida con detalle diario. Parte del dato es reconstruido, no observado.