Deuda federal sobre PIB

Para entenderlo rápido

Es el saldo de la tarjeta comparado con lo que ganas al año, no con lo que tienes en el bolsillo.

¿Qué es Deuda federal sobre PIB?

La deuda total del Tesoro dividida por el PIB. Es la medida que usan los analistas para juzgar sostenibilidad, y la razón es sencilla: lo que paga una deuda es la producción de un país, no su número de habitantes. Un país que debe el doble pero produce el triple está mejor que antes.

Cómo se lee Deuda federal sobre PIB

Sube por dos vías distintas y conviene separarlas: porque se emite más deuda, o porque la economía se encoge. En las recesiones se dispara sobre todo por lo segundo, con la deuda casi quieta, y luego cede sin que nadie haya devuelto nada. El mínimo de la serie está a comienzos de los ochenta y el cruce del cien por cien ocurrió en el último trimestre de 2012.

Qué significa Deuda federal sobre PIB para el mercado

No existe un umbral a partir del cual pase algo: países con proporciones muy altas se financian sin problema y otros con proporciones bajas han tenido crisis. Lo que importa es la dirección, quién compra y en qué moneda está emitida la deuda. Para Estados Unidos, que emite en la moneda de reserva mundial, el límite es más difuso que para nadie.

Por dónde pasa el dinero

Aquí no se mueve dinero: es un cociente entre dos cifras que ya existen. Lo que hay debajo sí lo mueve —cada bono emitido salió de la cuenta de quien lo compró y entró en la del Tesoro—, pero esta serie no mide ese flujo, mide su tamaño relativo. Sube tanto si se emite más deuda como si la economía se encoge, y esa segunda vía explica los saltos bruscos de las recesiones, en los que la deuda apenas se movió.

Qué vigilar en Deuda federal sobre PIB

Es trimestral y sale con retraso, así que no sirve para leer la semana en curso. Míralo en la escala de años y compáralo con las otras dos versiones del mismo saldo: el total dice cuánto es, la de por habitante lo hace imaginable y esta dice si es mucho.

La deuda viva del Tesoro medida contra todo lo que el país produce en un año.