Valor añadido: finanzas, seguros e inmobiliario

Para entenderlo rápido

Es la parte de la economía que mueve dinero en vez de cosas, más el tejado bajo el que vive todo el mundo.

¿Qué es Valor añadido: finanzas, seguros e inmobiliario?

Bancos, aseguradoras, fondos y todo el sector inmobiliario. Incluye una partida grande y poco intuitiva: el alquiler imputado de las viviendas ocupadas por su dueño, que la contabilidad nacional cuenta como si el propietario se alquilara la casa a sí mismo.

Cómo se lee Valor añadido: finanzas, seguros e inmobiliario

Es mayor de lo que la intuición sugiere, y esa partida imputada explica buena parte de la diferencia. Sin ella, el peso de la banca y los seguros sería bastante menor.

Qué significa Valor añadido: finanzas, seguros e inmobiliario para el mercado

Es el sector que conecta con todo lo demás de esta sección: los tipos de interés son su materia prima, así que un ciclo de subidas se le nota antes que a ningún otro.

Por dónde pasa el dinero

El PIB se puede medir de tres formas que dan la MISMA cifra: por el gasto (quién compra), por la producción (quién lo fabrica) y por las rentas (quién lo cobra). Esta versión usa la segunda: el valor añadido de cada industria, que es lo que produce menos lo que compró a otras para producirlo. Restar esas compras es lo que evita contar dos veces el acero que va dentro de un coche. La versión «Por gasto» del mismo gráfico parte el total por el otro camino, y por eso ninguna de sus líneas coincide con estas: no miden lo mismo, reparten lo mismo de otra manera.

Qué vigilar en Valor añadido: finanzas, seguros e inmobiliario

No lo leas como «el peso de Wall Street»: la mitad larga es vivienda. Compáralo con Manufacturas sabiendo eso.

No mide liquidez: es la parte del PIB que produce este sector.