Títulos en cartera de la Fed

Para entenderlo rápido

Es el inventario completo de la despensa. Lo que dice si alguien está haciendo la compra grande o solo reponiendo lo que se acaba no es cuánto hay, sino qué entró esta semana.

¿Qué es Títulos en cartera de la Fed?

La suma de todos los títulos que la Reserva Federal mantiene en propiedad: letras, notas, bonos, deuda ligada a la inflación e hipotecarias. Se publica cada miércoles en el informe semanal H.4.1. Está aquí como denominador: restándole las letras queda la parte de plazo largo, que es la que distingue un programa de estímulo de una compra de mantenimiento.

Cómo se lee Títulos en cartera de la Fed

No se lee por su nivel, que crece con la economía, sino por su composición. Desfase: ninguno.

Qué significa Títulos en cartera de la Fed para el mercado

Indirecto: importa lo que revela sobre qué está comprando la Fed, no la cifra en sí.

Por dónde pasa el dinero

Cada título que entra en esta cifra se pagó con dinero que la Fed creó al comprarlo, y ese dinero quedó en la cuenta de quien se lo vendió. Cuando un título vence y no se reemplaza, el camino se recorre al revés y el dinero desaparece.

Qué vigilar en Títulos en cartera de la Fed

Mírala solo junto a las letras: la diferencia entre las dos es la que cuenta.

El total de deuda que la Fed tiene comprada.