Interés sobre reservas bancarias (IORB)

Para entenderlo rápido

Es la tasa de una cuenta de ahorro sin riesgo que solo los bancos pueden abrir. Si esa cuenta te paga un 4%, no vas a prestarle a nadie al 3%: sería trabajar para perder dinero. Por eso marca el piso de todo lo demás.

¿Qué es Interés sobre reservas bancarias (IORB)?

Es lo que la Reserva Federal paga a los bancos comerciales por tener su dinero depositado en ella. Como un banco siempre puede ganar este tipo sin riesgo ninguno, en teoría nunca debería prestar a nadie por menos.

Cómo se lee Interés sobre reservas bancarias (IORB)

Una línea escalonada que solo cambia cuando la Fed toca los tipos. Su valor por sí solo no dice nada: lo que informa es cuánto se separan de él los tipos de mercado, y esa resta ya está hecha en los gráficos de Escasez de efectivo SOFR - IORB y Escasez sin garantía EFFR - IORB. Desfase: ninguno; un tipo se descuenta el mismo día.

Qué significa Interés sobre reservas bancarias (IORB) para el mercado

El IORB es la vara de medir. Todo el análisis de estrés de financiación consiste en comparar los tipos de mercado con el IORB. Si el mercado paga más que el IORB por dinero prestado, es porque alguien necesita ese dinero de verdad.

Por dónde pasa el dinero

De la Fed a los bancos comerciales, en forma de intereses. Ejemplo: un banco con 100 billions depositados en la Fed al 4% cobra unos 11 millones de dólares al día por dejarlos quietos, sin prestárselos a nadie. Por eso ningún banco le presta a una empresa por debajo de este tipo: le saldría peor que no hacer nada.

Qué vigilar en Interés sobre reservas bancarias (IORB)

Solo no dice nada: es un tipo administrado que cambia cuando la Fed lo decide y se queda plano entre reuniones. Su utilidad está en ser la línea de referencia de los dos spreads de esta sección. Si lo abres, ábrelo para ver dónde está el suelo y cuánto se separan de él el SOFR y el EFFR.

Es el suelo teórico de todos los tipos de interés a corto plazo.